國(guó)产(chǎn)車(chē)强势崛起，解锁汽車(chē)零部件投资的新(xīn)机遇

汽車(chē)電(diàn)动化已经成不可(kě)逆的大趋势，这不仅带火了中(zhōng)國(guó)的造車(chē)新(xīn)势力，也带火了汽車(chē)产(chǎn)业链上游零部件企业，过去几年新(xīn)能(néng)源汽車(chē)一直是投资热门，中(zhōng)國(guó)作(zuò)為(wèi)全球汽車(chē)产(chǎn)业的后发者，正在抓住这一轮的電(diàn)动化潮流，实现超車(chē)，真正成為(wèi)汽車(chē)强國(guó)。

汽車(chē)这一工(gōng)业生产(chǎn)中(zhōng)的最强单品，涉及数千种汽車(chē)零部件，中(zhōng)國(guó)有(yǒu)完整的汽車(chē)生产(chǎn)供应链，汽車(chē)零部件投资也将成為(wèi)投资掘金的最佳领域，今天，华夏中(zhōng)证汽車(chē)零部件主题ETF联接（A类：022386，C类：022387）也正式开售，将优质(zhì)零部件企业一键打包，充分(fēn)挖掘智能(néng)时代的汽車(chē)零部件企业的发展红利。

造車(chē)新(xīn)势力造就投资新(xīn)机会

今年对于中(zhōng)國(guó)新(xīn)能(néng)源汽車(chē)品牌来说，意义非凡。前有(yǒu)小(xiǎo)米su7震撼发布，后有(yǒu)华為(wèi)问界解锁中(zhōng)國(guó)高端電(diàn)动車(chē)新(xīn)高度，还有(yǒu)比亚迪第三季度销售额反超特斯拉，“传统”的造車(chē)三杰蔚小(xiǎo)理(lǐ)也频繁推出新(xīn)車(chē)，2024年一季度，奇瑞集团累计出口汽車(chē)约25.34万辆，同比增長(cháng)40.9%；吉利汽車(chē)累计出口销量约8.7万辆，同比增長(cháng)66%。中(zhōng)國(guó)的新(xīn)能(néng)源汽車(chē)界可(kě)谓热闹非凡。

这场热闹背后反映的是在汽車(chē)電(diàn)气化和智能(néng)化的变革中(zhōng)，中(zhōng)國(guó)汽車(chē)产(chǎn)业抓住了时代发展机遇，新(xīn)能(néng)源汽車(chē)获得大力发展，自主品牌迅速崛起，而且自主品牌逐步摆脱低端，正向中(zhōng)高端迈步。

同时，叠加今年汽車(chē)消费转暖，國(guó)产(chǎn)汽車(chē)销量预计将实现高速增長(cháng)。据相关分(fēn)析，我國(guó)汽車(chē)销量在2008-2009年起大幅提升，2023-2024年将陆续进入集中(zhōng)报废期。整車(chē)的使用(yòng)年限通常為(wèi)15-20年，根据测算，整車(chē)一般在使用(yòng)10-15年时进入了集中(zhōng)报废期，对应上一轮销量的高峰，预计我國(guó)汽車(chē)销量将于2022-2025 年进入集中(zhōng)报废期。截至 2023 年底我 國(guó)汽車(chē)保有(yǒu)量為(wèi)3.36亿辆，如按照4%左右报废率计算，置换空间在1300+万辆以上/年，有(yǒu)望加速引导老旧汽車(chē)进入报废期，带动置换需求的高速增長(cháng)。

与此同时政策面也在发力，2月23日召开的中(zhōng)央财经委员会第四次会议，重点强调要鼓励引导新(xīn)一轮大规模设备更新(xīn)和消费品以旧换新(xīn)，要鼓励汽車(chē)、家電(diàn)等传统消费品以旧换新(xīn)；3月1日，國(guó)常会审议通过《推动大规模设备更新(xīn)和消费品以旧换新(xīn)行动方案》。在此背景下，今年多(duō)地陆续展开了对汽車(chē)消费的刺激，力度明显加大，以现金补贴、消费券為(wèi)主，单車(chē)补贴金额在1000-7000元/台。本轮以旧换新(xīn)强调中(zhōng)央和地方政府间的联动，通过更直接更惠民(mín)的方式来刺激消费者，从而达到真正提振消费的效果。

另外，國(guó)产(chǎn)車(chē)正在扬帆出海，除了本土市场，海外市场将成為(wèi)新(xīn)的增量市场。2021年以来，中(zhōng)國(guó)汽車(chē)出口进入高速增長(cháng)期，现已发展為(wèi)全球第一大汽車(chē)出口國(guó)。据海关总署的数据，2023年度，中(zhōng)國(guó)汽車(chē)出口量為(wèi)522.1万台，出口增速57.4%。今年國(guó)产(chǎn)車(chē)出口量预计会进一步增長(cháng)。

國(guó)产(chǎn)汽車(chē)大卖背后，不仅仅是自主品牌的集體(tǐ)崛起，更是中(zhōng)國(guó)整个汽車(chē)产(chǎn)业投资价值的凸显。國(guó)产(chǎn)車(chē)的崛起自然也带动了汽車(chē)上游零部件投资的增長(cháng)，相比竞争激烈的整車(chē)赛道，汽車(chē)零部件具(jù)备更加确切的增長(cháng)性，无论整車(chē)竞争格局如何变化，对中(zhōng)上游零部件的需求并不会改变。在中(zhōng)國(guó)汽車(chē)自主品牌崛起和電(diàn)动化和智能(néng)化的发展趋势下，汽車(chē)零部件将迎来增長(cháng)新(xīn)机遇。

如何一键上車(chē)汽車(chē)零部件投资

随着國(guó)产(chǎn)汽車(chē)的崛起以及國(guó)内汽車(chē)零部件制造水平不断提升，汽車(chē)零部件行业也得到了快速发展。2021年我國(guó)汽車(chē)零部件制造企业收入规模為(wèi)40668亿元，同比增長(cháng)12%，2022年约為(wèi)41953亿元，2023年进一步增長(cháng)至44086亿元。展望未来，预计汽車(chē)零部件有(yǒu)望迎来新(xīn)的增長(cháng)机遇，想象空间巨大。

汽車(chē)零部件的未来发展空间可(kě)以参考智能(néng)手机产(chǎn)业链，从2004年到2016年，智能(néng)手机快速发展，复合增速达到42.5%。在渗透率快速增長(cháng)的背后是零部件升级的不断加速。零部件升级加速普遍意味着更高的定制化需求、更大的用(yòng)量以及更快的研发速度。國(guó)内厂商(shāng)具(jù)备充足的人才储备、更快的响应速度、更低的要素价格，具(jù)备显著的优势。

汽車(chē)電(diàn)动化让車(chē)不再只是运输人的交通工(gōng)具(jù)。未来，智能(néng)汽車(chē)将成為(wèi)每个人最大的智能(néng)设备。電(diàn)动化、智能(néng)化、网联化和共享化已成為(wèi)汽車(chē)行业的发展趋势，推动着汽車(chē)零部件行业的技(jì )术进步和产(chǎn)品创新(xīn)。智能(néng)電(diàn)动汽車(chē)相比传统燃油車(chē)增加了许多(duō)配置，比如更加模块化集成化的设计，全新(xīn)的車(chē)身工(gōng)艺，電(diàn)池，電(diàn)机電(diàn)控，更多(duō)的半导體(tǐ)用(yòng)量，全新(xīn)的電(diàn)子電(diàn)气架构，更加友好的人机交互體(tǐ)验，更加注重舒适感體(tǐ)验的車(chē)内空间。每项差异化的配置，背后都是一个细分(fēn)的投资机会。

而且投资机会不仅仅涉及到这个件本身，还可(kě)以继续深挖下去，包括材料體(tǐ)系、设备、二级供应商(shāng)的投资机会。在智能(néng)電(diàn)动車(chē)的增量配置里，还有(yǒu)许多(duō)低渗透率，大几百亿空间的零部件子行业，比如激光雷达、空气悬架、毫米波雷达等等。而这些领域恰恰是近年来渗透率增長(cháng)最快的领域，现阶段提升空间仍然巨大。

國(guó)产(chǎn)汽車(chē)供应链强势崛起，但國(guó)产(chǎn)汽車(chē)零部件公(gōng)司上万家，上市的汽車(chē)产(chǎn)业链公(gōng)司就多(duō)达两百家以上，对于普通投资者如果想一键上車(chē)，赶上新(xīn)能(néng)源汽車(chē)快速发展的这趟快車(chē)，买入主體(tǐ)ETF会是一个不错的选择。中(zhōng)证汽車(chē)零部件主题ETF选取100只业務(wù)涉及汽車(chē)系统部件、汽車(chē)内饰与外饰、汽車(chē)電(diàn)子、轮胎等领域的上市公(gōng)司证券作(zuò)為(wèi)指数样本，反映汽車(chē)零部件主题上市公(gōng)司证券的整體(tǐ)表现。指数前十大成分(fēn)股主要覆盖汽車(chē)及计算机领域的龙头标的，从指数估值情况来看，截至最新(xīn)汽車(chē)零部件指数估值25.36倍，已经低于历史机会值，位于近五年13.73%低分(fēn)位处。

华夏基金旗下权益ETF管理(lǐ)规模超6700亿，年均规模连续19年稳居行业第一，是境内唯一连续8年获评“被动投资金牛基金公(gōng)司。华夏中(zhōng)证汽車(chē)零部件主题ETF联接（A类：022386，C类：022387）将于11月8日正式开售，对于想一键打包汽車(chē)零部件优质(zhì)企业的投资者来说，也是一个不错的选择。

汽車(chē)零部件行业正处于一个快速发展的时期，中(zhōng)國(guó)國(guó)产(chǎn)汽車(chē)品牌的强势崛起為(wèi)其提供了强力支撑，宏观政策和汽車(chē)零部件全球化采購(gòu)的浪潮也在助力中(zhōng)國(guó)汽車(chē)零部件行业的发展。我國(guó)汽車(chē)零部件行业拥有(yǒu)广阔的发展空间，对于未来，國(guó)内企业需通过自主创新(xīn)、深度消化，以務(wù)实的心态发展企业和增强中(zhōng)國(guó)汽車(chē)零部件产(chǎn)业的國(guó)际竞争力，成為(wèi)汽車(chē)零部件行业的巨人，未来可(kě)期。

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